央行行长潘功胜谈利率改革：未来或以短期操作利率为主

摘要：

【央行行长潘功胜谈利率改革：未来或以短期操作利率为主】在2024陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜强调进一步健全市场化的利率调控机制。未来可能明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，如7天期逆回购操作利率，并着重提高贷款市场报价利率（LPR）的质量，促进利率市场化改革。

正文：

在2024陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜强调了要进一步完善市场化的利率调控机制。他介绍，近年来通过持续推进利率市场化改革，已经基本建立了利率形成、调控和传导机制。从央行政策利率到市场基准利率，再到各种金融市场利率，总体上已经能够比较顺畅地传导。但潘功胜也指出，仍有一些改进空间，比如央行政策利率的品种过多，不同货币政策工具之间的利率关系较为复杂。

潘功胜提到，未来可以考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前来看，7天期逆回购操作利率已经基本承担了这个功能。对于其他期限的货币政策工具，可以淡化其政策利率色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。同时，还要持续改革完善贷款市场报价利率，提高LPR报价的质量，更真实地反映贷款市场的利率水平。

潘功胜还表示，中央银行在调控短端利率时，通常会使用利率走廊工具作为辅助，把货币市场利率“框”在一定的区间。目前，我国的利率走廊已初步成形，上廊是常备借贷便利利率，下廊是超额存款准备金利率，整体宽度较大，有利于市场定价和保持弹性。

小编点评：潘功胜行长的讲话，为我们揭示了未来央行在利率政策方面可能采取的方向。这其中明确以短期操作利率为主要政策利率，减少其他货币政策工具的政策利率色彩，将使得整个金融市场的利率传导更加清晰和有效。此外，进一步提高贷款市场报价利率的质量，能更真实反映市场利率水平，对于贷款市场的利率形成机制也将带来积极影响。央行利用利率走廊的调控工具，将货币市场利率“框”在一定的区间内，保持市场利率的弹性和灵活性，这对于市场的稳定运行具有重要意义。总体来看，潘功胜行长的讲话为未来的货币政策指明了方向，市场参与者可以据此调整预期，更加理性地参与金融市场交易。