对远期售汇征收风险准备金非资本管制

上海证券报  2015-09-09 04:33

[摘要] 对远期售汇征收风险准备金非资本管制

对远期售汇征收风险准备金非资本管制

⊙见习记者 袁盼锋 ○编辑 颜剑

近期，央行[微博]曾发文对远期售汇进行宏观审慎管理，将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架。

对此，9月8日，央行新闻发言人称，此次对远期售汇征收风险准备金并未对企业参与外汇远期、期权、掉期交易设置规模限制，也没有逐笔审批要求，更没有禁止企业开展这类交易，显然不属于资本管制，也并非行政措施，而是宏观审慎政策框架的一部分。

远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。企业通过远期购汇能在一定程度上规避未来汇率风险，但由于企业并不立刻购汇，而银行相应需要在即期市场购入外汇，这会影响即期汇率，进而又会影响企业的远期购汇行为。这种顺周期行为易演变成“羊群效应”，影响市场秩序。

8月31日，央行发布通知称，从2015年10月15日起，对开展远期售汇业务的金融机构(含财务公司)收取外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。冻结期一年，风险准备金利率暂定为零。9月2日，央行厅发布通知，对相关规定进行解释。

在9月8日的答记者问中，央行新闻发言人称，2015年8月银行代客远期售汇签约额约为1-7月平均水平的3倍，说明其中有投机交易。随着人民币汇率双向浮动弹性增强，未来可能出现比较集中的企业平仓亏损或者违约情况，增大银行的信用风险和经营风险。因此，将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，有利于抑制外汇市场过度波动，防范宏观金融风险，促进金融机构稳健经营。而从韩国等经济体的经验来看，宏观审慎措施在应对资本流动的波动方面可以发挥积极的作用。