三月到期资金暴增至2540亿 资金面恐短松远紧

每日经济新闻  作者：梅俊彦  2012-03-01 08:40

[摘要] 相关数据显示，3月份央行央票和正回购到期量为2540亿元人民币，规模是2月份120亿元的20多倍。

相关数据显示，3月份央行央票和正回购到期量为2540亿元人民币，规模是2月份120亿元的20多倍。

受到央行调降存准率的影响，银行间回购隔夜、7天期和14天期品种的定盘利率在昨日（2月29日）均延续了下行趋势，已经回归到市场预期的水平。

从数据来看，资金面貌似很乐观，但是哈尔滨银行宏观分析师崔小龙对《每日经济新闻》记者表示，恐怕会有“短松远紧”的局面。

回购利率继续下行

数据显示，银行间回购利率从上周五开始下跌，隔夜和7天期在接下来的两个交易日大幅回落到了2月中旬的水平。本周二仍不见央票的影踪，昨日晚间截至发稿仍未有央行发行央票的公告，这意味着从年初以来央行票据已经连续9周停发。

昨日，回购利率继续下行，隔夜品种的定盘利率为2.6%，较前日下降12个基点；7天期品种的定盘利率为3.5%，较前日下降16个基点；14天期品种的定盘利率则较前日下降了5个基点，报4.4%。

崔小龙表示，今年以来财政存款一直处于投放状态，1月份的外汇占款止跌回升。招商证券研究报告显示，今年1月份的财政存款增长约为3518亿元。预计2月份财政存款仍有正增长，约为2000亿元，3月份则净投放1000亿元。外汇占款方面，1月外汇占款新增约1409亿元人民币。

崔小龙认为，在此背景下，央行除了解决结构失衡进行几百亿的回购操作外，基本没有回收流动性的动作，这使得资金面紧张的局面渐渐缓解。

虽然近两周公开市场的到期资金都处于地量水平，均为20亿元左右，但是从3月份开始，到期的资金将是2月份的20多倍，资金面宽松的预期也因此强烈。