[摘要] 中国银行保险监督管理委员会等四部门昨日联合发布《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》(下称《产品指引》)。据上证报记者从相关渠道了解,相关管理办法和示范条款已经草拟完毕,前期已经在业内小范围征求过部分保险公司的意见,预计将在5月中下旬出炉。这意味着,随着规章制度的确立,个人税收递延型商业养老保险
中国银行保险监督管理委员会等四部门昨日联合发布《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》（下称《产品指引》）。据上证报记者从相关渠道了解，相关管理办法和示范条款已经草拟完毕，前期已经在业内小范围征求过部分保险公司的意见，预计将在5月中下旬出炉。这意味着，随着规章制度的确立，个人税收递延型商业养老保险（下称税延养老险）即将进入产品落地阶段。
三类、四款产品示范条款即将出炉
按照积累期养老资金类型的不同，税延养老险产品将包括确定型、保底型、浮动型等三类、四款产品。
一是确定型产品（A类），指在积累期提供确定率（年复利）的产品；二是保底型产品（B类），指在积累期提供保底率（年复利），同时可根据投资情况提供额外的产品，可细分为每月结算的产品（B1款）和每季度结算的产品（B2款）；三是浮动型产品（C类），指在积累期按照实际投资情况结算的产品。
在业内人士看来，确定型（A类）类似于传统寿险产品，保底型产品（B类）类似于险和分红险，而浮动型产品（C类）类似于投连险。预计这三类税延养老险产品的投资范围将分别与传统寿险产品、险和分红险、投连险趋同。
一家寿险公司负责人说，从精算平衡这个产品设计原则来看，税延养老险有半公益性特点，这意味着保险公司在这个产品上只能实现保本微利。“而且税延养老险还有示范条款，符合条件的保险公司可改动的余地并不大，在定价利率上有一定的调整空间，但可调空间并不大。因此，未来参与主体在税延养老险上更多的是拼服务。”
而对于市场关注的更多实质内容，比如，涉及经营规则、系统对接、参与主体进入门槛以及如何与税务系统对接等，将在不久后即将出台的相关管理办法中予以揭晓。据寿险公司税延养老险相关负责人介绍，待产品开发指引、管理办法和示范条款都发布之后，保险公司正式进入产品申报阶段，一旦获批，产品即可对外发售。
可实现产品间跨公司灵活转换
在购买了一家保险公司一款浮动型的税延养老险产品后，观察到资本市场波动较大，还能转换成该公司的确定型产品吗？答案是肯定的。
《产品指引》规定，可以对产品进行转换，如参保人选择购买了一家保险公司的税延养老险产品后，在开始领取养老年金前，可进行产品转换，不仅可以在同一保险公司的不同类型产品间转换，还可以转至其他保险公司的税延养老险产品。
银保监会相关负责人表示，此举是为了鼓励市场良性竞争，提高参保人对养老资金配置的灵活性。
泰康养老产品精算部门负责人表示，产品转换将考验保险公司的投资能力。
而在一年试点结束后，对于参保人提出转换为其他金融产品的要求，保险公司应予支持。此前发布的个人税延养老险试点的通知中便明确，试点期间的产品由保险公司开发，试点结束后，有序扩大参与的金融机构和产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。
账户化管理 费用收支透明
税延养老险产品如何做到清晰透明？
税延养老险产品采取账户式管理模式，账户内提供多种产品选择，每个参保人个人账户中所交保费、费用收取、投资、资金总额、养老金领取情况等均清晰透明，可随时查询。
《产品指引》还规定，保险公司可以向参保人收取初始费用、资产管理费和产品转换费，A、B类产品的初始费用不超过2%，C类不超过1%。不过，C类产品可以收取资产管理费，费用与投资账户的资产净值有关，比例不超过1%。
除了明确各类税延养老险可收取的费用项目和收费水平上限外，《产品指引》还要求保险公司向参保人明示收费情况，并在保险合同中载明。与市场同类保险产品相比，税延保险产品收费项目较少、收费水平较低。
税延养老险产品提供最基本的养老年金给付的同时，还提供全残保障和身故保障。具体是指，参保人在开始领取养老年金前（60岁前）全残或身故的，保险公司除给付其个人账户内积累的养老金外，还额外赠送相当于账户价值5%的全残或身故保险金。“这是目前市场上的养老年金保险产品所不具备的，实际上也是产品设计上的让利体现。”银保监会相关负责人解释道。
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税延型养老险产品指引出炉 机构投资者扩容
国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生昨日对记者表示，产品是载体，产品指引出台，意味着个人税收递延养老保险实质性启动，积聚资金的重要投资方向是股市。未来有利于丰富股市机构投资者队伍，并增加投资的资金量。
税延养老险产品指引落地 跨公司转换考验投资能力
《产品指引》明确，税延养老保险产品的定位应是准公共产品，与市场同类保险产品相比，税延养老保险产品收费项目较少、收费水平较低。
参保人可在不同公司之间转换产品
下一步，银保监会将指导监督保险公司做好税延养老保险试点有关工作，规范税延养老保险产品设计，后续还将进一步出台配套文件，促进税延养老保险试点持续健康发展。
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